알테오젠의 최근 주가 상승은
단순한 시장 반등이 아니라,
강력한 기술 기반과
특허 전략의 성공적 집행에
따른 것입니다.
ALT-B4 특허 기대와 기술수출 계약이 주가 급등을 만들었을까?
알테오젠은 2025년 6월 들어 약 20%의 주가 상승률을 보이며 주식 시장의 주목을 받고 있습니다.
이러한 급등은 ALT-B4 특허 등록 완료 기대감, 다수의 글로벌 기술수출 계약 성사,
그리고 키트루다 SC 제형 출시 기대감이라는 세 가지 주요 요인이 복합적으로 작용한 결과입니다.
거래량과 외국인·기관 순매수의 동반 증가도 투자 심리를 자극하며 상승세에 힘을 실었습니다.
ALT-B4 특허 등록, 기술 차별성으로 시장을 설득하다
알테오젠 주가 상승의 가장 핵심적인 배경은 ALT-B4 특허 등록 기대감입니다.
ALT-B4는 기존 히알루로니다제(PH20)와 다른 독자적인 구조를 갖춘 물질로 인정받아
미국 특허청으로부터 신규성과 진보성을 인정받았습니다.
특허 만료일이 2040년까지 연장된 점은
글로벌 제약사들에게 장기적인 파트너십 유인 요소로 작용하며
투자자 입장에서는 안정적인 로열티 수익 기반으로 작용합니다.
기술수출 계약, 실적과 신뢰도를 모두 잡았다
알테오젠은 2020년 이후 누적 기술수출 계약 금액만 약 7조 6,700억 원에 달합니다.
머크와의 5조 2,900억 원 계약, 아스트라제네카와의 1조 9,700억 원 계약 등이 대표 사례입니다.
이는 단순한 투자 기대감을 넘어서
글로벌 제약사들이 알테오젠의 기술력을 실질적으로 채택하고 있다는 신호입니다.
기술수출은 일회성 수익뿐 아니라
마일스톤 수령 → 상업화 로열티 → 안정적 현금 흐름이라는
성장 사이클을 갖고 있다는 점에서 기업가치 제고에 크게 기여합니다.
키트루다 SC 제형 출시, 바이오 업계 판을 흔드는 뉴스
머크의 키트루다는 연매출 40조 원을 기록하는 세계 최대 매출 의약품입니다.
이 치료제의 SC 제형에 알테오젠의 기술이 적용된다는 점은
전 세계 항암 치료 방식에 구조적인 전환을 가져올 수 있는 사건입니다.
머크는 이 SC 제형을 통해 특허 보호를 2040년까지 연장할 수 있으며,
알테오젠은 이로 인해 지속적인 로열티 수입을 확보하게 됩니다.
한 번의 계약이 아니라, 향후 수년간 이어질 캐시플로우의 시작점이 되는 것입니다.
경쟁사와의 차별화, 기술 독점력 확보가 관건
ALT-B4는 기존 할로자임의 히알루로니다제 대비 독창성과 안정성을 인정받았습니다.
경쟁사 특허는 2030년 만료, ALT-B4는 2040년까지 보호되며
알테오젠이 10년간 기술적 독점 지위를 확보할 수 있습니다.
다음은 주요 경쟁 기술과의 비교입니다.
| 항목 | 알테오젠 ALT-B4 | 할로자임 PH20 |
| 특허 만료일 | 2040년 | 2030년 |
| 제형 | SC 전환 | SC 전환 |
| 글로벌 적용 사례 | 머크, 아스트라제네카 등 | 다양한 파트너 |
| 신규성 및 안정성 | 미국 특허청 인정 | 기존 시장 점유 |
특허 우위 확보는 바이오 업계에서 생존과 직결된 요소이며,
이 차별화된 기술력이 알테오젠의 미래를 결정짓습니다.
외국인과 기관의 순매수세, 신뢰의 신호
6월 2일 기준 외국인 12만 주, 기관 4만 주 순매수는 단순한 수급 현상이 아닙니다.
이는 시장 참여자들이 알테오젠의 펀더멘털을 확신하고 있다는 방증입니다.
외국인과 기관은 실적 기반, 리스크 대비 분석에 따라 투자 결정을 내리므로
이들의 집중 매수는 해당 기업의 밸류에이션 재평가 가능성을 의미합니다.
실적 개선, 수익성 전환의 원년 되다
2024년 실적은 의미 있는 전환점을 맞이했습니다.
| 항목 | 2023년 | 2024년 |
| 매출액 | 967억 원 | 1,029억 원 |
| 영업이익 | - | 254억 원 |
| 순이익 | - | 623억 원 |
| 총자산 | 3,722억 원 | 4,090억 원 |
2015년 이후 첫 흑자 전환과 실질적인 순이익 개선은
기술만 있고 실적은 없다는 과거 평가를 정면으로 반박합니다.
기술력 → 계약 → 실적 → 신뢰로 이어지는 선순환 구조가 구축된 것입니다.
SC 제형 시장 성장, 알테오젠에게 유리한 지형
전 세계적으로 환자 중심 치료로 패러다임이 바뀌면서
병원 중심 IV(정맥주사) 치료에서 SC(피하주사) 방식으로 전환이 급속히 진행 중입니다.
이러한 추세는 약물 투여 시간 단축, 환자 자가 치료 가능성, 의료비 절감 등
다양한 요소들과 맞물려 있어, 앞으로 SC 제형 수요는 폭발적으로 증가할 것으로 전망됩니다.
알테오젠은 세계 최초로 항체-약물 접합체(ADC)까지 SC 제형에 성공한 기술 보유 기업으로,
향후 수년간 시장 선도 위치를 유지할 가능성이 매우 큽니다.
결론: 특허, 기술, 수익성 모두 갖춘 바이오주
알테오젠은 단순히 한 번의 기술 수출로 주목받는 기업이 아닙니다.
ALT-B4를 중심으로 한 특허 전략, 글로벌 빅파마와의 협력,
그리고 수익성 전환까지 모든 축이 정렬되고 있습니다.
투자자 입장에서,
특허 만료 2040년까지 보호되는 독점 기술,
머크와 아스트라제네카 등 파트너사의 지속 로열티 수입,
연속적인 실적 개선 흐름은
장기적인 성장 스토리를 가능케 하는 매우 강력한 조합입니다.
알테오젠의 상승세는 단기 이슈가 아닌,
기술 기반 바이오주가 만들어낸 중장기 투자 매력의 전형적인 사례로 기록될 가능성이 큽니다.