모듈러 건축 선도기업 NRB, 상장으로 도약할 수 있을까?
NRB는 2019년에 설립된 모듈러 건축 전문기업으로, 코스닥 상장을 통해 최대 441억 원의 자금을 조달할 예정입니다.
이번 공모를 통해 차입금 상환과 생산설비 확충에 집중하며, 시장 점유율 확대 및 재무구조 개선을 노리고 있습니다.
공모가는 18,000~21,000원으로 형성되었으며, 수요예측 결과와 기관 경쟁률, 의무보유 확약 비율 등이 청약 전략의 핵심 요소가 될 것입니다.
NRB 홈페이지
7월 공모주
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NRB 공모 개요 및 핵심 일정 정리
NRB의 청약일정은 7월 17일부터 18일까지 이틀간 진행되며, 공모가 밴드는 18,000원에서 21,000원으로 책정됐습니다.
주관사는 NH투자증권과 KB증권이며, 상장 시점은 7월 말에서 8월 초로 예상됩니다.
총 공모주식 수는 210만 주, 예상 시가총액은 밴드 상단 기준으로 약 2,191억 원 수준입니다.
항목 내용
청약일정 2025.07.17 ~ 07.18
공모가 밴드 18,000원 ~ 21,000원
총 공모주식 수 2,100,000주
주관사 NH투자증권, KB증권
상장예정일 7월 말~8월 초 예상
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기관 수요예측 결과로 본 시장 반응
6월 19일부터 25일까지 진행된 수요예측은 공모가 산정과 일반청약 배정에 큰 영향을 미칩니다.
현재 밴드 상단 기준 시가총액은 약 2,191억 원이지만, 일부 외신에선 최대 2,563억 원까지 기대감을 드러냈습니다.
기관의 의무보유 확약 비율과 경쟁률이 높을수록 일반청약자에게 유리한 시장 분위기가 조성될 수 있습니다.
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공모자금 활용 계획 분석
공모를 통해 확보한 자금은 주로 차입금 상환(309억 원)과 생산설비 자동화 및 확대(132억 원)에 사용됩니다.
부채비율이 250%에 달했던 재무구조를 개선하는 동시에, 생산능력을 현재 3,500모듈에서 5,400모듈로 확대해 규모의 경제를 노립니다.
용도 금액(억 원) 비율
차입금 상환 309 70%
시설 투자 132 30%
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NRB의 사업 영역과 실적 흐름
모듈러 건축을 주력으로 하며, 학교·호텔·기숙사 등 다양한 공간에 적용되는 프리패브 방식의 구조물을 개발·시공합니다.
특히 노후 학교 리모델링 수요를 겨냥한 “브릿지스쿨” 임대 사업은 안정적인 수익원으로 부각되고 있습니다.
2023년 기준 매출액은 528억 원, 영업이익은 62억 원으로 수익성을 확보하고 있습니다.
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투자 매력 포인트 집중 분석
정부의 교육시설 리모델링 정책 수혜가 기대되는 가운데, 모듈러 건축 수요는 지속적으로 증가하고 있습니다.
공장 자동화와 설비 확장은 원가 절감과 공사기간 단축이라는 이점을 동시에 제공합니다.
또한, 브릿지스쿨 등 임대 기반의 신사업은 안정적인 현금흐름 확보 수단으로 작용할 수 있습니다.
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NRB 투자 시 유의해야 할 리스크는?
첫째, 250% 수준의 높은 부채비율은 여전히 재무적 부담 요소입니다.
둘째, 사업 구조가 공공정책에 큰 영향을 받기 때문에 발주 감소 시 타격이 우려됩니다.
셋째, 상장 후 유통 가능 물량이 많아 단기 수급 부담이 예상되며, FI 보유 물량 중 약 11.11%는 별도의 보호예수가 없다는 점도 고려해야 합니다.
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청약 전략과 매매 타이밍 팁
공모가 확정 이후 수요예측 경쟁률과 의무보유 확약 비율을 철저히 체크해야 합니다.
또한, NH투자증권과 KB증권의 일반청약 배정 비율을 비교하여 균등과 비례 전략을 조합하는 것이 바람직합니다.
상장 직후 유통 가능한 물량은 31.24%, 1개월 후 38.52%가 추가로 시장에 풀리므로 단기 매매 전략은 특히 수급 분산 시점을 주의해야 합니다.
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종합 판단: 수익성과 위험성 사이에서 균형 필요
NRB는 모듈러 시장 선도 기업으로서 성장 가능성을 인정받고 있으며, 특히 정책 수혜와 생산성 향상 전략이 돋보입니다.
하지만 높은 부채비율과 수급 부담 요인은 단기 투자자에게 부담이 될 수 있습니다.
공모가 확정 이후 시장 반응과 기관 경쟁률을 꼼꼼히 확인한 후 신중한 청약 참여를 권장드립니다.
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